Без резких колебаний: эксперты о курсах валют в 2018 году
11:06 / 28.12.2017
В 2017 году обменные курсы трех основных валют - евро, доллара и российского рубля - снова порадовали стабильностью. Правда, в ноябре доллар все-таки перешагнул психологический рубеж в Br2, но в последние дни года откатился к Br1,97. В целом валютная корзина за год незначительно подорожала - на 6%. Что будет с курсом валют в 2018 году, и сколько будут стоить доллар и евро в конце следующего года? Корреспондент БелТА узнала у экспертов прогнозы на 2018 год.
Старший аналитик компании "Альпари" Вадим Иосуб:
- Основной прогноз по белорусскому рублю на следующий год сводится к тому, что курс национальной валюты будет снижаться приблизительно пропорционально инфляции. По официальному прогнозу, инфляция будет в пределах 7%. Это означает, что и стоимость валютной корзины может вырасти на 7%. Естественно, всех больше интересует вопрос курсов отдельных валют, входящих в состав валютной корзины. Этот вопрос немного сложнее, ведь на курсы отдельных валют кроме внутренней экономической ситуации в Беларуси влияет множество внешних факторов, на которые белорусское правительство и Нацбанк повлиять не могут. В частности, это и цены на нефть, и отношение евро к доллару, и отношение доллара к российскому рублю. Если предположить, что курсы иностранных валют на внешних рынках не изменятся (за евро по-прежнему будут давать приблизительно $1,19, а за доллар в России будут давать приблизительно 58 российских рублей), то рост корзины валют на 7% означал бы рост каждой из иностранных валют примерно на 7%. В этом случаем доллар мог бы стоить Br2,15-2,2, евро - Br2,55-2,6, российский рубль - Br3,7-3,75 за 100 российских рублей.
Однако курсы валют на внешних рынках изменятся, и мы не можем сказать наверняка, как именно. Тем не менее можно предположить, что за счет политики Федеральной резервной системы США по увеличению процентных ставок доллар будет укрепляться к другим валютам. В этом случае по итогу года американская валюта будет стоить чуть больше обозначенных цифр, а евро и российский рубль - чуть меньше.
Эксперт-аналитик компании "ТелеТрейд" в Беларуси Жанна Кулакова:
- В 2017 году валютный рынок Беларуси был стабилен, и в будущем году у белорусского рубля есть шансы закрепить успех, однако есть и риски, о которых нужно помнить. Один из них - значительный валютный госдолг. С начала текущего года белорусский рубль ослаб к корзине Национального банка на 6%. Это меньше, чем в прошлые годы (для сравнения: в 2016 году рубль упал на 15%, в 2015-м - на 36%). При этом по отношению к доллару национальная валюта подешевела на 1%, к евро - на 15%, к российскому рублю - на 6%. Взрывной рост евро и очень скромный рост доллара связаны с динамикой этих валют на международном валютном рынке.
На валютном рынке в 2017 году был сформирован значительный профицит иностранной валюты - $1,4 млрд по итогам января-ноября с учетом операций населения, предприятий и нерезидентов. Теоретически это должно было вызвать укрепление белорусского рубля, но практически его не произошло, поскольку излишки валюты (и даже чуть больше) выкупаются государством для их последующего зачисления в ЗВР и погашения валютного госдолга.
Текущая ситуация устраивает всех: население радуется стабильному курсу доллара, экспортеры - слабому белорусскому рублю по отношению к российскому, а государство получает необходимые валютные ресурсы. Если в 2018 году профицит валюты будет сохраняться, то рубль может демонстрировать примерно такую же динамику, как и сейчас, и по итогам года ослабеет к корзине в пределах 3-10%.
Однако есть опасения, что профицит может сократиться. Рост реальных доходов населения, снижение процентных ставок в экономике, высокие инфляционные ожидания, сокращение валютных сбережений приводит к тому, что физические лица начинают сокращать объемы ежемесячной чистой продажи валюты. Предприятия при этом уже несколько месяцев выступают чистыми покупателями. В результате в ноябре 2017 года валютный рынок столкнулся с дефицитом валюты. Если в 2018 году дефицит станет тенденций, то темпы ослабления национальной валюты несколько ускорятся. Правительству снова предстоят высокие валютные выплаты (свыше $3,7 млрд по итогам года), и часть этой суммы государство рассчитывает выкупить на внутреннем рынке. Если излишка валюты не будет, придется либо искать другие источники валюты, либо выкупать, оказывая дополнительное давление на курс рубля.
По моим оценкам, в 2018 году неминуемым выглядит рост курса российского рубля (из-за необходимости поддержки экспорта) и рост курса евро (из-за грядущего ужесточения монетарной политики ЕЦБ и укрепления евро на международном рынке). Что касается доллара, то возможен как умеренный рост, так и сохранение курса примерно на текущих отметках - в зависимости от того, как сложится судьба американской валюты в будущем году.
С учетом вышесказанного курс российского рубля к концу 2018 года может достигнуть отметки Br3,6-3,65 за 100 российских рублей, курс евро - Br2,45-2,55, курс доллара - Br2-2,1.
Заместитель директора департамента операций на финансовых рынках Банка БелВЭБ Сергей Выхота:
- Курс белорусского рубля в 2018 году будет снижаться пропорционально инфляции или чуть быстрее. Кроме того, необходимо учитывать влияние курсов отдельных валют (особенно российского рубля), а также внешних факторов, напрямую не связанных с белорусской экономикой. Курс белорусского рубля к концу 2018 года может снизиться к корзине валют до 0,2879. К доллару США возможны колебания от Br1,96 до Br2,04.
На курс российского рубля будут сильно влиять как экономические (цены на нефть и другие сырьевые ресурсы), так и внешнеполитические факторы (санкционная политика США и стран Западной Европы против России). Колебания курса российского рубля к доллару США, по нашему прогнозу, в течение 2018 года будет составят от 57 до 60 российских рублей.
На курс валютной пары евро/доллар существенно будет влиять проведение налоговой реформы в США, а так же процентная политика Федеральной резервной системы. Однако последствия этих факторов крайне неопределенны. Можно ожидать как роста, так и падения курса доллара США в течение 2018 года.
